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晚报1月5日主题前瞻

　　国务院总理李强近日主持召开国务院常务会议，部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施。会议指出，跨境贸易便利化是营造一流营商环境的重要内容。要促进跨境物流高效畅通，加强通道间及运输方式间对接。要推动绿色贸易、跨境电商等新业态新模式发展，优化特殊商品监管。要提升智慧化监管服务水平，深化智慧海关、智慧口岸建设。要加强口岸联防联控，严把进出口商品质量关，确保通得快、管得住。

　　点评：中证报指出，跨境贸易在政策红利持续释放、技术革命深度赋能、全球供应链重构的多重驱动下，正从“规模扩张”向“高质量发展”阶段跃升，预计2026-2030年将保持年均15%以上的增长态势。随着国务院跨境贸易便利化政策的全面落地，以及中国企业从“中国制造”向“中国智造”的转型升级，跨境贸易将不仅是中国外贸增长的新引擎，更将成为全球贸易复苏的重要推动力量。

　　2、低空经济据腾讯新闻，御风未来旗下150公斤级 E40H 民用无人驾驶航空器系统成功获得由中国民用航空中南地区管理局颁发的型号合格证（TC 证书编号：TC0105A-ZN），这是全球范围内中型复合翼以及混合动力无人机中率先满足局方适航要求的首款无人驾驶航空产品，也是新版民用航空法颁布后我国首个取得型号合格证的无人驾驶航空产品。此次获颁型号合格证，意味着 E40H 的设计安全性和可靠性已完全符合民航局严格的适航标准，拥有了规模化商业运营的关键资质。

　　点评：中证报指出，低空经济横跨第一、第二、第三产业，涵盖低空制造、低空飞行、低空保障以及综合服务四大领域，具有“多领域、跨行业、全链条”的特征。低空经济作为新质生产力的典型代表，已从概念探索阶段迈入规模化、商业化发展的关键时期，预计2025年市场规模将达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元。随着“十五五”规划的深入实施，低空经济将加速“规模化应用”，不仅将重塑城市立体交通网络，更将在物流、文旅、应急救援等领域开辟全新商业空间，成为推动中国经济高质量发展的新引擎。

　　3、半导体据中证报，近期，国内半导体行业密集披露重磅重组并购方案，行业整合节奏明显提速。2025年12月30日，中芯国际发布公告，拟通过发行股份的方式，收购国家集成电路产业投资基金等5家机构合计持有的中芯北方49%股权，交易总价达406.01亿元；紧接着在2025年12月31日，又有两家半导体企业同步披露并购计划，其中中微公司在停牌10个工作日后公告，拟以发行股份及支付现金相结合的方式，收购杭州众芯硅等41名交易对方合计持有的杭州众硅64.69%股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

　　华虹半导体则同步公告，计划通过发行股份的方式，收购华虹集团等4名交易对方持有的华力微97.4988%股权，同样拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。这一系列密集落地的并购动作，不仅彰显了头部企业强化产业链布局、提升核心竞争力的战略意图，更标志着国内半导体行业重组并购浪潮全面来袭。

　　点评：业内人士表示，半导体行业并购活跃的核心驱动力源于行业景气度的持续回暖、企业盈利能力的显著提升以及复杂国际环境下强化本土产业链韧性的迫切需求。从“点”上的技术突破，到“链”上的协同发展，一系列资本运作反映出在人工智能（AI）等多因素的推动下，行业正通过资源整合寻求高质量发展。

　　4、石油化工美国总统特朗普美国东部时间3日凌晨证实，美军对委内瑞拉发动大规模军事打击，并抓走委内瑞拉总统马杜罗，这一突发地缘冲突迅速引发该国石油出口全面瘫痪，直接推动国际油价面临跳涨压力。

　　点评：中证报指出，受政局动荡冲击，油轮纷纷规避启航风险，监测数据显示，近期装载原油和燃料、目的地为美国和亚洲的船只迟迟未启程，而等待装载的船只则空船离港；据消息人士及委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）文件显示，包括主要合作伙伴雪佛龙公司租用油轮在内的所有石油出口已全面暂停，且由于近几周储油罐及浮式储油船舶均已快速装满，该国油田产量被迫削减的进程将进一步加速。作为全球已探明石油储量最大的国家，委内瑞拉此次出口瘫痪将导致全球重质原油供应显著收缩，叠加加勒比海航运风险上升推高运输成本，市场对能源供应安全的担忧持续升温，短期油价上涨压力或将进一步加大。

　　5、商业航天据央视新闻报道，2025年，多型商业火箭密集发射，商业航天的蓬勃发展，为中国航天事业注入了强劲动能。在“十五五”开局之年，中国航天的新蓝图正在展开。载人登月项目将展开多项试验，嫦娥七号将奔赴月球南极寻找水冰存在的证据，多型新火箭将首飞并挑战回收。中国航天正朝着建设航天强国的目标开启新的征程。

　　点评：研究机构认为，作为商业航天重要的应用场景之一，卫星互联网依托低轨卫星(LEO)低时延、低成本优势，通过规模化组网实现全球覆盖，已成为各国竞争焦点。频轨资源“先登先占”规则下，截至2024年底低轨卫星申报量超7万颗，Ku/Ka频段趋饱和，倒逼企业加速组网发射。随国内重要低轨卫星互联网组网加速，可回收火箭迎来密集首发，产业多环节有望迎来积极变化，可关注卫星制造、火箭发射、地面终端、卫星运营等多环节投资标的。

　　6、低空经济上海市政府印发《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》的通知。其中提到，到2028年，上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右，形成低空新型航空器完整产业链体系，建设低空经济国家先进制造业集群，加快迈向比较优势凸显的“世界eVTOL之都”。

　　点评：西南证券认为，据统计，已有约30省、市将“低空经济”纳入“十五五”规划建议。江西“十五五”规划建议提到要持续壮大低空经济。江苏“十五五”规划建议培育航空航天、低空经济等增长新引擎。海南“十五五”规划建议有序发展低空经济，拓展低空应用场景，探索打造跨海低空运输通道。陕西“十五五”规划建议培育低空经济产业生态，完善标准体系，建设低空装备制造产业基地。国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策。从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行。头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰。

　　7、免税据新华社报道，海南自贸港封关后首个元旦假期，海南离岛免税市场迎来新年“开门红”。2026年1月1日至3日，海口海关共监管离岛免税商品销售44.2万件，同比增长52.4%;购物人数8.35万人次，同比增长60.6%;购物金额7.12亿元，同比增长128.9%。

　　点评：国金证券认为，零关税政策也迎来升级，封关后“零关税”商品税目从1900个增至6600个，覆盖企业生产资料的74%(如中药材、纺织原料、机械器具等)。管理方式转变，从正面清单(允许进口的商品)转为负面清单(禁止进口的商品)未列入征税目录的商品均免征关税。加工增值政策也有所突破，门槛降低，取消企业享惠需满足鼓励类产业主营业务收入占比60%以上”的限制。本次海南自由贸易港正式启动封关，将对于海南本地以及全国的免税业务产生明显的影响。

　　8、核聚变1月2日，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所科研团队宣布，有“人造太阳”之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据。相关研究成果发表在国际学术期刊《科学进展》上。

　　点评：证券时报指出，可控核聚变或成终极能源，全球能源体系有望重构，中美在核聚变领域竞逐加速。我国“十五五”规划建议明确提出将核聚变作为新的经济增长点，此前国家发改委、国家能源局、工信部等均有表态支持核聚变发展。与此同时，上海、四川、安徽、江西等地方层面也均有政策支持及装置规划，有望形成核聚变产业集群。资本开支加速提升，叠加政策强力驱动，可控核聚变发展望全面提速。机构预测，未来3-5年将是核聚变项目投招标的高峰时期，统计国内主要核聚变项目预计投入达到1460亿元，关注价值量占比高以及具备先发优势的标的。

　　9、脑机据证券时报，马斯克周三在社交平台X发文表示，其旗下脑机接口公司Neuralink将于2026年启动脑机接口设备的大规模量产，并同步推进手术流程的全自动化改造。该设备电极丝可穿透硬脑膜无需切除，提升安全性与效率。目前全球已有12名重度瘫痪患者成功植入设备，可通过意念操控电脑等数字系统。Neuralink于2024年获准开展人体临床试验，此前曾因安全问题被FDA拒绝。公司已于2025年6月完成6.5亿美元融资，推动技术发展与应用落地。

　　点评；机构认为，2025年，以“十五五”规划为蓝图，强调脑机接口产业作为国家重点发展产业链，国务院、医保局、科技部等先后出台相关政策，对脑机接口产业链的临床试验、注册、收费提供有力支星空综合持。与此同时，国内头部医院临床试验的顺利推进，在肢体运动障碍诊疗、精神疾病、感觉缺陷诊疗等领域的应用潜力，带动投融资热度不断提升，脑机接口产业链随着应用打开，逐步清晰。随着全球头部公司产品逐步量产，商业化进度有序推进，国内产业链相关公司有望充分映射行业景气度。

　　1、国务院常务会议：审议通过《供水条例(草案)》和《中华人民共和国药品管理法实施条例(修订草案)》。

　　2、海南省加快推进中医药产业高质量发展三年行动方案（2026-2028年）》印发：支持医疗机构建立精品中药房，促进中药饮片优质优价。

　　3、上海市经济和信息化委员会等发布《上海市关于链接长三角加快建设低空经济先进制造业集群的若干措施》：鼓励企业加大复合翼、倾转旋翼、涵道翼等技术路线的eVTOL和工业级无人机等实施产业化落地，给予最高不超过5000万元支持。

　　4、上海市人民政府办公厅转发市发展改革委等五部门制订的《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》：2026年对消费者购买新能源汽车用于非营运的，免费发放专用牌照额度。

　　5、国务院印发《固体废物综合治理行动计划》：到2027年，云南、湖北、贵州、四川、安徽、重庆等地区完成存量磷石膏库整治。到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨。

　　6、住建部发布《关于提升住房品质的意见》：稳步推进城中村和危旧房改造，持续开展城镇老旧小区改造。

　　10、元旦假期三亚、海口等地离岛免税消费飙升，购物金额7.12亿元，同比增长128.9%。

　　13、蓝箭航天科创板IPO申请正式获受理，拟募资75亿元，用于可重复使用火箭技术升级与产能提升。

　　17、OpenAI整合团队加码音频人工智能研发，为推出首款人工智能驱动的个人硬件设备做准备。消息称 OpenAI 正研发的神秘硬件设备或为智能笔，富士康代工。